АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
форма централизации капитала и вместе с тем основная организационная
форма капи-талистич. предприятия. А. о возникли в период первонач. накопления
капитала (англ.Ост-Индская компания в 1600, голл. Ост-Индская компания
в 1602), получили широкое распространение в эпоху домо-нополистич. капитализма
и стали господствующей формой капиталистич. предприятий и гл. формой капиталистич.
монополий при империализме.
С развитием
капиталистич. способа произ-ва возникает противоречие между тенденцией
ко всё большему расширению предприятий и ограниченностью индивидуальных
капиталов; организация новых предприятий требует громадных капиталовложений,
значительно превышающих как собственный капитал отдельного капиталиста,
так и те заёмные средства, к-рые он может привлечь. Это противоречие разрешается
путём образования А. о., к-рые объединяют индивидуальные капиталы капиталистов-пайщиков
(акционеров) в один ассоциированный капитал. Громадная централизация капитала
в А. о. позволяет организовать крупные предприятия, требующие капитальных
вложений, к-рые не по силам отдельным капиталистам.
А. о. становится
господствующей формой капиталистич. предприятия сначала в области ж.-д.
транспорта и кредита (акц. банки), затем, по мере развития тяжёлой пром-сти
с высоким удельным весом осн. капитала в совокупном капитале пром. предприятий,
по мере роста концентрации и монополизации пром-сти А. о. становятся господствующей
формой крупного предприятия во всех отраслях, кроме с. х-ва. Удельный вес
А. о. в общем числе пром. предприятий США за период с 1904 по 1939 повысился
с 23,6 до 51,7%, а в продукции пром-сти - с 73,7 до 92,6%, На долю А. о.
в США приходилось 69% в 1947, а в 1962-78% совокупной выручки всех предприятий.
На протяжении прошедших десятилетий 20 в. число А. о. и их капиталы значительно
увеличились. В США за время с 1909 по 1963 число действующих А. о. возросло
с 262 тыс. до 1323 тыс., а их совокупные активы увеличились за 1926-63
с 262 млрд. до 1480 млрд. долл. В Англии за 1884 - 1962 число А. о. возросло
с 9 тыс. до 428 тыс., а их капиталы - с 0,5 млрд. до 9,2 млрд. ф. ст.
В Германии
в 1938 на долю крупных А. о. с капиталом св. 100 млн. марок каждого приходилось
0,5% общего числа А. о. и 26% общей суммы их капитала, а в ФРГ в 1962 удельный
вес таких крупных А. о. достиг 2,7% общего числа и 53% совокупного капитала
А. о. В эпоху империализма А. о. становится важнейшим орудием господства
монополий, широко используется в процессе сращивания пром. и банковского
капиталов и образования монополистич. объединений, а также при внедрении
вывозимого из развитых капиталистич. стран капитала в х-во др. стран.
С развитием
гос.-монополистич. капитализма А. о. становятся формой государственных,
а также смешанных гос.-част-нокапиталистич. предприятий.
В. И. Ленин
впервые раскрыл значение А. о. в эпоху империализма, показав, что они служат
важным орудием господства финанс. олигархии, к-рая посредством контроля
над А. о. распоряжается огромными чужими капиталами и средствами и присваивает
подавляющую часть прибавочной стоимости. Вскрытое Лениным значение А. о.
полностью подтвердилось за последние полвека, но сам механизм господства
финанс. олигархии чрезвычайно усложнился в гл. империалистич. странах,
особенно после 2-й мировой войны 1939-45.
Распыление
акций среди большого числа акционеров позволяет узкому кругу заправил командовать
в А. о. Представляемые на общее собрание А. о. акции достигают 30-40% их
общего количества. Для получения большинства голосов обычно требуется не
св. 15-20% акций.
Привлечение
в А. о. капиталов посредством облигац. займов позволяет ещё более снизить
долю группы владельцев контрольного пакета акций в совокупном функционирующем
капитале А. о. В практике А. о., особенно в США и Англии, имеют место разного
рода юридические махинации, посредством к-рых достигается снижение величины
контрольного пакета. Большинство или значит, часть т. н. привилегированных
акций наделяется нек-рыми преимуществами (первоочерёдность получения дивиденда
и его стабильность), но не даёт права голоса, к-рое присваивается только
обыкновенным акциям; в результате контрольный пакет, состоящий лишь из
обыкновенных акций, уменьшается во много раз по сравнению со всей величиной
акц.
капитала. В других капиталистич. странах контрольный пакет нередко создаётся
с помощью крупных банков, к-рые на общих собраниях акционеров предъявляют
находящиеся у них в залоге или временно скупленные на бирже акции. В США
группа Моргана длительное время полностью контролировала стальной трест
"Юнайтед стейтс стил корпорейшен" с акц. капиталом, составлявшим 1,25 млрд,
долл., владея лишь 4% акций корпорации (1955). В гигантской монополии "Американ
телефон энд телеграф" с акц. капиталом в 14 млрд. долл. её 48 млн. акций
распылены среди 1,4 млн. держателей. Контроль осуществляется Морганами
и Рокфеллерами, к-рые вместе с др. финансовыми группами в 50-х гг. владели
всего 2,5% всех акций.
Решающее значение
для усиления власти финанс. олигархии имеет участия система. Одно А. о.
(патронирующее, или "общество-мать") приобретает контрольные пакеты других
А. о. (дочерних об-в), эти, в свою очередь,-третьих об-в и т. д. В результате
господствующая в А. о.-"матери" группа с помощью одного контрольного пакета
хозяйничает не только в патронирующем А. о., но во всей системе подчинённых
ему А. о. Наряду со ступенчатой схемой система участия выражается в переплетении
контрольных пакетов (взаимное владение пакетами двух и более А. о.) и ещё
больше усиливается с помощью контрольных или держательских А. о. (см. "Холдинг
компании), к-рые учреждаются специально для приобретения контрольных пакетов
др. А. о., причём банковские или пром. монополии организуют нередко многоступенчатые
пирамиды холдинга.
На основе системы
участия широко распространяется личная уния заправил А. о. Многие из ведущих
монополистов, а при гос.-монополистич. капитализме и их менеджеров (управляющих)
совмещают десятки постов в правлениях разных корпораций и банков, сменяя
их иногда на руководящие должности в правительстве и вновь возвращаясь
в сферу частнокапиталистич. монополий. Ведущие монополисты привлекают в
число своих менеджеров крупных отставных чиновников, штатских и военных,бывш.
министров, генералов и адмиралов, к-рые обеспечивают им прямые связи с
гос. аппаратом, в особенности - преимущественное получение воен. заказов
по сильно завышенным ценам.
С развитием
системы участия А. о. действует либо как юридически единое предприятие
(трест - для пром-сти, банк-гигант с сетью филиалов - для банковских монополий),
либо как монополия, к-рая состоит из юридически самостоят. А. о. и основана
на системе участия. Крупнейшие промышленные, транспортные, банковские и
др. монополии имеют преим. форму концернов, представляя собой в производств.,
хоз. и финанс. отношениях единое целое. Концерн может, однако, являться
и формой объединения разнородных пром. и иных предприятий, к-рые контролируются
одной группой магнатов для присвоения большей части доходов этих предприятий,
без их производств, и хоз. объединения. Наконец, на основе системы участия
образуются "сверхконцерны" или финансово-монополистич. группы. Они охватывают
не отдельные разнородные крупные предприятия или банки, а распространяют
свой контроль на многие разноотраслевые пром., трансп., банковские, страховые
монополии.
Система участия
позволяет обходить законодательные ограничения вроде антитрестовского законодательства
в США или запрещения банкам открывать свои филиалы в других штатах.
Развитие А.
о., способствуя гигантской концентрации произ-ва, централизации капиталов
и монополизации экономики капитализма, резко усиливает осн. противоречие
капитализма - между общественным характером произ-ва и частнока-питалистич.
формой присвоения. В А. о. происходит своеобразное "... упразднение капитала
как частной собственности в рамках самого капиталистического способа производства",
причём экспроприация распространяется "...с непосредственного производителя
на самих мелких и средних капиталистов... Но эта экспроприация в пределах
самой капиталистической системы выражается в антагонистической форме, в
форме присвоения общественной собственности немногими" (Марке К., гм. Маркс
К. и Энгельс Ф, Соч., 2 изд., т. 25, ч. 1, с. 479, 483). С развитием А.
о. главная роль в организации и в руководстве производственно-хоз. процессом
переходит от капиталиста-собственника к наёмным высшим служащим.
Апологеты империализма
извращённо изображают А. о. как орудие т. н. демократизации капитала, а
владение акциями мелкой буржуазией, служащими и рабочими как путь приобщения
их к благам капитализма. Тезис о "демократизации капитала" через А. о.
является одной из основ мифа о "трансформации" капитализма в "народный"
капитализм. В действительности же, как писал В. И. Ленин, "демократизация"
владения акциями означает, что "... на деле растет власть (и доход) тузов-миллионеров
над капиталом ,,мелкоты"" (Поли. собр. соч., 5 изд., т. 23, с. 186).
Ограбление
рядовых акционеров заправилами А. о., гл. обр. магнатами финанс. капитала,
имеет в своей основе имманентные законы капиталистич. х-ва и усиливается
финанс., юридич. и коммерч. махинациями действительных хозяев А. о. Этой
основой являются разделение прибыли на предпринимательский доход и ссудный
процент, тенденция снижения средней прибыли и средней нормы процента при
росте монопольной прибыли и, наконец, оценка каждого регулярного нетрудового
дохода величиной ссудного процента, т. е. по цене фиктивного капитала.
Его самым типичным и широко распространённым выражением являются ценные
бумаги - акции, облигации, закладные листы. Они имеют номинальную (обозначенную
на них) цену и рыночную, или курсовую (к-рая складывается на фондовой бирже).
Так, если на акцию в 100 долл. выплачен дивиденд в 7,26 долл., а ссудный
процент держится на уровне 3%, то курс акций составит 242 долл. (7,26 :
3 X 100). На практике дивиденд капитализируется из неск. большей величины,
скажем 3,3% (иначе рантье предпочёл бы купить 3%-ные облигации). Следовательно,
курс практически окажется 220 долл. (7,26 : 3,3X100). Если при организации
нового А. о. вкладывается 10 млн. долл. при норме прибыли в 7,2% и указанной
норме процента 3,3%, то его акции номинальной стоимостью в 10 млн. долл.
будут реализованы по курсовой цене ок. 22 млн. долл. Разница в 12 млн.
долл. составляет учредительскую прибыль, к-рая присваивается учредителями
А. о., а также банками, выпускающими на рынок новые акции. В условиях монополий,
при наличии монопольной прибыли в результате слияния ранее самостоятельных
А. о. учредительская прибыль резко повышается. Так, при монопольной прибыли
в 14,52% курсовая цена акций достигнет 44 млн. долл., а учредительская
прибыль составит 34 млн. долл. Присвоение её может происходить и иным способом
- выпуском акций не на сумму действительно вложенного в А. о. капитала,
а на сумму их курсовой "стоимости".
В таком случае
акц. капитал устанавливается в 22 млн. долл., акции будут продаваться по
номиналу, из них акции на 12 млн. долл. (или выручка от них) достанутся
учредителям. Такая форма присвоения учредит, прибыли именуется "разводнением
капитала", что фиктивно (не абсолютно, а лишь относительно) снижает величину
прибыли и соответственно размеры подоходного налога. По этой и другим причинам
"разводнение" производится и действующими А. о.
Таким же способом
заправилы А. о. могут обеспечить и присвоение будущей, ещё не существующей
монопольной прибыли или её ожидаемого прироста. Для этого выпускаются привилегированные
акции с первоочередной, но в то же время предельной выплатой дивиденда
в 4-6% в предельной номинальной сумме, допускаемой сложившимся уровнем
прибыли. Так, при вложенном в А. о. капитале 10 млн. долл. и прибыли в
726 тыс. долл. выпускаются и реализуются привилегированные акции с предельным
дивидендом в 6% на 12,1 млн. долл., а сверх того выпускаются ещё обыкновенные
акции, напр, на 3 млн. долл., к-рые остаются У учредителей. С ростом монопольной
прибыли курсовая цена обыкновенных акций стремительно увеличивается, и
весь прирост достаётся их владельцам. Так, на их долю из прибыли в 1452
тыс. долл. остаётся 726 тыс. долл. или дивиденд в 24% и их курсовая цена
достигнет 7-кратной величины номинала, а при 3 млн. долл. прибыли доля
владельцев обыкновенных акций подскочит до 2274 тыс., дивиденд превысит
70%, а курсовая цена достигнет 20-кратной величины. Хотя А. о. выплачивают
в виде дивиденда не всю, а лишь часть балансовой прибыли, дивиденды составляют
огромные суммы, а по отношению к номинальной сумме обыкновенных акций дивиденды
в 60-100% и даже более стали характерны для тех крупнейших корпораций США,
к-рые (напр., "Дженерал моторе корпорейшен", "Дюпон де Немур" или "Алюминиум
компани оф Америка") имеют особо выгодное для их хозяев соотношение привилегированных
и обыкновенных акций. Соответственно курс последних достигает 30-40-кратной
величины к номинальной цене, а в отдельных случаях даже 100-кратных размеров.
Для маскировки этих гигантских доходов и курсовых цен обыкновенные акции
в течение ряда лет многократно раздроблялись и мажорировались и были со
100 долл. номинала доведены до 5 долл.. до 1,67 и даже до 1 долл., а биржевые
котировки 1,67 или 1-долларовой акции достигли 50-100 долл. и выше.
Юридич. махинации
фактйч. хозяев А. о. переплетаются и дополняются их бухгалтерскими манипуляциями.
Хозяева
А. о. в бухгалтерском
отчёте и "внутреннем" балансе выводят действительные прибыли (или убытки),
но в публикуемом балансе показывают прибыль в нужных им размерах. Разница
же между действительной и видимой в публикуемом балансе прибылью образует
скрытые резервы (при убыточности - скрытые убытки). Бурж. литература, признавая
наличие скрытых резервов в А. о., превозносит "предусмотрительность" их
хозяев, противопоставляя последних массе акционеров, безразличных к судьбе
А. о. и "готовых" лишь сорвать побольше дивидендов. Под этим углом зрения
бурж. "наука о частном предприятии" разработала "финансовую политику предприятия"
(А. о.), его "дивидендную политику",обобщая практику А. о. и обучая ей
будущих заправил и менеджеров.
Как показал
В. И. Ленин, в публикуемом балансе получает в конечном счёте отражение
глубочайшее противоречие эпохи империализма - между магнатами финанс. капитала
и всё сильнее эксплуатируемыми массами трудящихся и непосредственное противоречие
между фактическими хозяевами А. о. и ограбляе-мыми рядовыми акционерами
(см. В. И. Ленин, Поли. собр. соч., 5 изд., т. 34, с. 163, 166, 171-74);
см. также Коммерческая тайна.
Чем выше прибыль
А. о., тем большая её часть направляется в резервные капиталы ("явные резервы")
и тем меньшая - на выдачу дивиденда. Резервные капиталы, к-рые обычно по
уставам А. о., предназначаются на покрытие убытков и др. определённые цели,
давно превзошли свои уставные пределы у ведущих монополий. Поэтому направление
растущей части видимой прибыли на увеличение функционирующих капиталов
А. о. производится под видом "нераспределённой прибыли", к-рая достигла
в балансах монополий США 2-4-кратных размеров акц. капитала. К этому добавляется
завышенная амортизация, представляющая собой форму скрытых резервов.
Явные резервы
и амортизация стали у ведущих монополий США гл. источником увеличения функционирующих
осн. капиталов для расширенного воспроизводства. "Чистая", за вычетом подоходного
налога, видимая прибыль достигает по отношению к сумме акц. и резервных
капиталов 15-28% , амортизация же - 50-60% оценки осн. функционирующих
капиталов, и в результате подавляющая часть потребности в увеличении капитала
удовлетворяется за счёт обоих внутренних источников, т. е. по существу
за счёт монопольной прибыли (см. Самофинансирование). Всё это даёт монополиям
возможность, используя лишь 40-50% чистой видимой прибыли, выплачивать
по обыкновенным акциям (при отсутствии привилегированных) огромные дивиденды.
При наличии же привилегированных акций с предельным дивидендом в 4- 6%
хозяева монополий получают по обыкновенным акциям гигантские дивиденды
в 60-100 и более процентов.
"Дивидендная
Хозяева монополий
Вся деятельность
Крупным источником
Одним из способов
Возможности
А. о. в России
Во время экономич.
А. о. занимали
А. о. в СССР
После 2-й мировой
политика" крупных А. о. направлена на поддержание устойчивого биржевого
курса акций, с нек-рой тенденцией к его повышению. Наряду с крупными явными
резервами устойчивость дивиденда укрепляет биржевой курс акций и повышает
кредитоспособность А. о., что расширяет возможность кредитования и финансирования.
В то же время всё это служит огромному личному обогащению хозяев А. о.
и"Алюминиум компани оф Америка" небольшие и даже ничтожные по номиналу
контрольные пакеты обыкновенных акций, составлявшие в 1955 общую сумму
в 216 млн. долл., "стоили" по биржевому курсу 8 млрд. долл. Эти миллиардные
фиктивные капиталы представляют для хозяев "финансовых империй" реальное
богатство и реальные доходы, т. к. выражают реальный контроль над миллиардными
активами (св. 10 млрд. долл. у тех же корпораций). По сравнению с этим
тантьемы в 2-3 млн. долл. в год потеряли значение для подлинных хозяев
монополий и предоставляются ими своим высшим служащим - менеджерам, президентам
и вице-президентам корпораций, т. е. "низшему" слою совр. крупной буржуазии.
Так разоблачается несостоятельность пресловутой теории "революции управляющих"
(см. Технократические теории). Этот характерный для совр. капитализма слой
действительно руководит производственно-хоз. процессом гигантских монополистич.
объединений. Командные же позиции занимают по-прежнему, но теперь "незримо"
над ними стоящие действительные хозяева финансово-монополистических групп,
которые распоряжаются колоссальными капиталами и присваивают львиную долю
прибавочной стоимости всё более изощрёнными способами финанс. контроля
и тёмных махинаций.
извлекают огромные доходы не только от владения контрольными пакетами,
но и посредством биржевой спекуляции на движении курсов акций "своего"
предприятия. Размер фиктивного капитала, при ведущей тенденции к его возрастанию,
подвержен резким колебаниям на различных фазах экономич. цикла, раздуваясь
при подъёмах, сжимаясь во время кризисов. Курс акций растёт при повышении
или даже слухах о повышении дивиденда, колеблется под влиянием политич.
событий или сознательных биржевых манипуляций заправил банк, и пром. монополий.
Именно они во всех случаях присваивают огромные спекулятивные доходы за
счёт капиталистов-рантье и ограбления мелких держателей акций (см. Биржа).
А. о., начиная с их учредительства, органически связана с безудержной спекуляцией
и огромными паразитич. доходами. В капиталистич. х-ве нет чёткой грани
между нормально действующими и "дутыми" А. о., организуемыми лишь для того,
чтобы сбыть побыстрее и подороже акции легковерной "публике",пока ещё не
выяснились мошен-нич. проделки учредителей. Так, в горнодобывающей пром-сти
при слабой разве-данности месторождений быстрый рост курсов, учреждаемых
А. о., может и обогатить и разорить первых покупателей акций. Напр., известный
политич. деятель США Герберт Гувер разбогател на многолетнем учредительстве
горнодобывающих А. о., а их акционеры потеряли 322 млн. долл.
личного обогащения хозяев А. о. являются разные коммерч. махинации, к числу
к-рых относятся поставки хозяевами "своему" А. о. по завышенным ценам материалов,
оборудования, продажа по раздутой "стоимости" патентов или прав на разработку
месторождений и т. п. Завышенные цены либо списываются на текущие расходы,
т. е. уменьшают текущую прибыль А. о., либо "погашаются" за счёт его скрытых
резервов, т. е. замаскированной прибыли предшествующих лет.
обогащения монополистич. магнатов, стоящих во главе А. о., являются финанс.
реорганизации А. о. Новые заправилы проводят двоякую операцию: увеличивают
акц. капитал путём выпуска новых акций и уменьшают прежний акц. капитал,
формально на сумму вызвавших банкротство убытков, фактически же в значительно
больших размерах. Разница образует невидимые на балансе скрытые резервы,
из чего новые хозяева А. о. извлекают выгоды.
финанс. и коммерч. махинаций подлинных хозяев сильно возрастают при системе
участий. Патронирующее или контрольное А. о. юридически, сверх номинальной
цены своего контрольного пакета в дочернем А. о., не отвечает за его деятельность.
Между ними заключаются любые сделки, продиктованные личными интересами
подлинных хозяев. Таким путём, напр., все прибыли могут быть искусственно
сосредоточены в головном А. о., использованы хозяевами в своих интересах,
а дочернее предприятие доведено до частичного или полного банкротства.
возникли ещё в до-реформ, время. К 1861 было 120 А. о. (без ж.-д.) с 100
млн. руб. капиталов (из них 35 млн. руб. в пром-сти). К 1881 число А. о.
увеличилось до 635, их капиталы до 840 млн. руб. Крупные акц. капиталы
и ещё большие облигационные займы ж.-д. А. о. имели правительств, гарантию
и относились в России к сфере производительного гос. кредита.
подъёма 90-х гг. число А. о. удвоилось, их капиталы Достигли 2,4 млрд.
руб., в т. ч. капиталы пром. А. о. утроились до 1,5 млрд. руб. К 1914 2235
А. о. имели капитал 4,7 млрд. руб., из них 1621 пром. А. о.- 3,2 млрд.
руб.
в дореволюц. России доминирующее положение в фабрично-заводской пром-сти
(60% её продукции) и были в среднем намного крупнее, чем в США и в Германии.
были образованы в 20-х гг. при переходе к новой экономич. политике и представляли
тогда одну из форм управления сов. пром-стью, торговлей и банками при совместном
участии в управлении нескольких хоз. организаций. С 1929-30 эта форма стала
заменяться формами гос. объединений, трестов и торгов.
войны в нек-рых странах народной демократии Советским Союзом и пр-вами
этих стран были совместно на паритетных началах организованы А. о. Целью
их являлось развитие важных пром. отраслей при участии и помощи СССР. С
достижением этой цели совместные А. о. были ликвидированы, а доля в них
Сов. Союза передана им на льготных условиях заинтересованным пр-вам. И.Ф.
Гиндин.
А Б В Г Д Е Ё Ж З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Ъ Ы Ь Э Ю Я